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本期圆桌嘉宾
● 主持人:本报记者 王晶晶
● 嘉宾主持:读者 吕一品
●圆桌嘉宾:晨星(中国)基金研究中心研究员 王蕊
● 好买基金研究中心研究总监 乐嘉庆
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●德圣基金研究中心首席分析师 江赛春
请注意,从今以后基民选择基金的模式需要升级了。细心的基民会发现最近基金网站的数据和评级先后变身,短期业绩排名消失,两年历史的基金不再有星级评级。去年年底证监会颁布的《证券投资基金评价业务管理暂行办法》(以下简称《办法》)从今年1月1日开始实施,所有基金评价机构都采取新的评价标准。而对基民的直接影响是符合评级标准的基金数量从140只缩水为97只,数星星选基金可以施展的空间越发狭窄了。
新闻回顾
《办法》对基金评价提出了新的要求,其核心内容包括“九大禁令”:禁止对成立不满3年的基金进行评级;禁止对不同分类的基金进行合并评价;禁止对特定客户资产管理计划进行评价;禁止对处于建仓期的基金进行评级等等。此外,由于要求对基金、基金管理人评级的更新间隔不少于3个月,因此基金业绩日排名和月排名等短期指标将不再披露。
因此元旦一过,基金评价机构对评级区间进行了调整从“两年+三年”变为“三年+五年”。在254只开放式基金中(不含货币和Q D II)符合星级评价的数量从140只锐减为97款。
“好学生”的成绩也可能退步
嘉宾主持:基金的星级评价对于我过去挑选基金的参考价值很大,但在执行新规定后,可以评星的基金数量大量减少。最近我的客户经理推荐的几只基金都不在评级之列,我是否该重点选择有评级的基金呢？
江赛春:目前,有许多投资者通过晨星或银河的基金业绩排行榜中的增长率来挑选基金,或用单位分红额来挑选基金。但实际上,仅以净值增长率指标或单位分红来挑选基金并不科学、全面。基金评级只是针对基金的收益高低、收益稳定性和波动情况进行定性,确切地说是对基金收益状况的评价,其结果的高低只对该基金收益与风险的评价,不存在对基金投资价值的评价。因此基金评级是挑选基金的第一步工具,起筛选作用,而非基金投资价值的评判工具。
王蕊:基金评级是综合考虑基金的回报率和风险后,给基金打分,如果一只基金回报率较高,但风险也非常高,不一定给评五星级。看星级可以比较全面地知道一只基金过去的业绩表现,是衡量基金业绩持续性和稳定性的指标。不过好学生的成绩也可能退步,并不能完全预测其未来表现。投资者不应将评级的参考意义过于放大。
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