香港银团贷款市场2010年有望走出低谷

香港银团贷款市场2010年有望走出低谷,随着今年企业再融资的高峰期展开,全年贷款额料大幅超逾去年,而在供求价格磨合之下,贷款息率未来数年亦会逐步走下.

去年香港的银团贷款量跌近2003年低位,但2010年甫开始,这块市场旋即升温.首周三宗贷款已占去年总贷款量的20%,并都来自蓝筹地产公司.

据路透基点报导,该三宗的银团贷款总值294亿港元,借款人分别是新鸿基地产、信和置业和九龙仓.当中,新地寻求的总合收益低至88基点.

"新地之前200基点也借过,现在80多点;它肯走出来,令大家觉得多少也可以接受(在这息率水平借贷)."亚太区贷款市场公会(APLMA)副主席温兆华说.

他指出,新地每次都是年头走出来借贷,有带领市场的作用,而该公司过去的银团贷款息率最低试过只有40多点,他认为若经济继续向好,于2012年也有机会回落至该水平.

路透基点指出,上周九仓总共80亿港元的五年期贷款,息率为香港同业折息以上116基点;该公司今次是自2004年之後首次重现在香港市场寻找借贷.另外,信和共88亿港元的四年期贷款总合收益则为115基点.

今周另一间蓝筹公司--思捷环球正寻求筹组规模达24-26亿港元的银团贷款,该公司更是首度在市场中筹求贷款.路透基点称,该公司希望能把握现时贷款价格向下的时机,目标将总合收益降至80基点的水平.

**蓝筹公司贷款需求小,利率料逐走下**

身兼中银香港杠杆及结构融资部主管的温兆华称,80基点水平在亚太区来说是不错的贷款价格,因为企业需求少,银行资金也多.相对之下,欧美的贷款息率约100-200点.

"银行开始接受合理的价钱.其实去年年中已开始接受100基点,但企业仍觉得贵,所以今年到了再融资期,大家再开始(借贷)."

温兆华预期,今年贷款量会较去年大幅增加,但主要是来自中型企业的再融资需要.

"始终今年市场用钱的出路不多,香港银团贷款市场仍主要是以地产商为主...但(料地产商)在香港不会多新项目,金额也不大,主要看它们的内地发展机会,但又没见到他们想大量投资."他表示.

另一位负责银团贷款的外资银行高层也估计,未来息率会再走低,因为市场料今年受银行来菁的优质企业的贷款需求并不大.至于今年再融资需求大的中型企业,他料有关信贷成本则平均在250基点水平.

该银行人士表示,银行现时放贷仍然谨慎,放贷与否要视乎企业的行业会否受美国经济影响,但他不担心今年会再有企业倒闭."去年好多银行要合并或抽资救祖国(业务),因此不少中小型公司被收回信货额,但要收的已收、要倒的也倒了."

对于市场普遍预期香港会于下半年加息,温兆华则认为对今年的银团贷款影响不大,因为预期的加息幅度太小.

**中资银行进取,今年有机会超越汇丰**

为去年不少欧美银行要各自在本土"救火",纷纷撤减海外借贷,令2009年的香港/澳门银团贷款排行榜来了个"大换位".根据路透基点的数据,中国建设银行和中国国家开发银行跻身2009年十大,而2008年其分布排在第27和28名.

去年"十大"中的四间中资银行,已占294亿港元的总贷款逾25%.当中中国银行的海外旗舰--中银香港已高居榜首多年,温兆华认为,其他中资银行今年将超越"香港人的银行"--汇丰控股旗下的汇丰银行也不出奇.

他指出,建行、国开行和中国农业银行[ABC.UL]这两年的"胃口"十分大,在银团贷款市场也十分进取,相反料汇丰银行仍只会维持其贷款金额.至于新冒起的澳纽银行,他表示其香港团队人数去年大增三倍,要在亚太区一展拳脚的策略明显.

国开行去年中正式设立的香港分行一位高层说:"(今年贷款)不可能跟去年一样多,我们肯定要比去年多呀!"该行在香港/澳门的贷款由08年的1.4亿美元,大跃至09年的5.38亿美元.

随着内地和台湾去年11月签署两岸金融监理备忘录(MOU),台资银行预期在香港的生意将会进一步增加,因此也预留更多资金放贷.

一间台资银行的香港分行高层表示,去年该行的贷款增长近20%,今年目标更是增长30%,而据他了解,部份其他的台资银行也计划增加今年放贷.

另外,三间泰资银行,包括暹逻商业银行SCB.BK、暹逻城市银行SCIB.BK和盘谷银行BBL.BK周二贷出共2.5亿美元予经营内地大型购物中心的正大集团.

当中,盘谷银行贷出的为3.27亿人民币,息率为人民银行贷款利率.该行中国首席执行官洪钦雄(Suwatchai Songwanich)表示,人民币贷款的利润较高,若有需要,今年亦会加大在港的放款额.

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